Las acciones de 888 se disparan por la revisión del acuerdo con Caesars

Las acciones de 888 Holdings se dispararon cerca de un 30% en la mañana del jueves en Londres después de que la compañía anunciara que ha renegociado los términos de su propuesta de adquisición del negocio de William Hill fuera de Estados Unidos a Caesars.

888 ha acordado pagar una contraprestación en efectivo de 584,9 millones de libras esterlinas para adquirir el negocio, frente a los 834,9 millones acordados anteriormente, pagaderos al cierre, junto con 100 millones de libras esterlinas en contraprestación diferida pagadera en 2024, siempre que el grupo ampliado alcance un nivel mínimo de EBITDA ajustado para el periodo de 12 meses que finaliza el 31 de diciembre de 2023.

Los términos revisados también dan a 888 la opción de liquidar la contraprestación diferida en efectivo o mediante la emisión de nuevas acciones a Caesars.

Según 888, el acuerdo de adquisición se modificó para reflejar el cambio en el entorno macroeconómico y normativo desde el anuncio de la adquisición, así como los factores de cumplimiento que afectan al negocio de William Hill, incluidas las medidas adoptadas como parte de una revisión que lleva a cabo la Comisión del Juego de Gran Bretaña.

En relación con la revisión de la licencia, Caesars ha acordado indemnizar a 888 por “ciertas pérdidas y costes potenciales derivados de la revisión de la licencia”.

Sinergias de costes y capital

888 añadió que la sólida justificación estratégica y financiera de la adquisición permanece inalterada, y que se espera que la transacción genere sinergias de costes antes de impuestos de al menos 100 millones de libras, incluyendo 15 millones de libras en sinergias de capital, en o antes de 2025.

“El grupo ampliado estará fuertemente orientado al crecimiento, beneficiándose de una clara ventaja de escala y una fuerte diversificación geográfica y de productos”, informó la compañía en un comunicado. 

“Con un enfoque en los mercados regulados, será capaz de ofrecer a los clientes productos de clase mundial, con el apoyo de las principales marcas de apuestas y juegos, impulsando el crecimiento sostenido y la creación de valor para los accionistas a medio y largo plazo”.

Para financiar la adquisición, 888 emitirá ahora hasta 70,8 millones de nuevas acciones ordinarias a través de un bookbuild acelerado, que representan en torno al 19 por ciento del capital social emitido de la compañía, con la colocación sustituyendo el plan previamente anunciado de recaudar aproximadamente 500 millones de libras esterlinas de ingresos brutos mediante la emisión de nuevas acciones a través de un aumento de capital.

Expectativas de descenso

En relación con las operaciones actuales, 888 dijo que se espera que los ingresos para el primer trimestre de 2022 se sitúen entre 222 y 226 millones de dólares, lo que representa un descenso porcentual de unos diez puntos en comparación con el primer trimestre de 2021. Esto es el resultado del fuerte periodo comparativo de hace un año, así como de impactos regulatorios como la retirada temporal de la compañía de los Países Bajos.

Se espera que el negocio de William Hill que se está adquiriendo aumente los ingresos del ejercicio 2022 en un porcentaje de un dígito bajo a medio en base a los informes, con la normalización del comercio minorista y el progreso subyacente en línea que se compensan parcialmente por los vientos en contra de la regulación y el cumplimiento. 

Ingresos fuera de EEUU

En 2021, los ingresos de William Hill fuera de Estados Unidos ascendieron a 1.240 millones de libras esterlinas, un aumento del 7,3% interanual, con un crecimiento del 24,9% en los ingresos de las operaciones online del Reino Unido, hasta 628,6 millones de libras esterlinas.

Esto compensó una caída del 7,9% en los ingresos online internacionales, hasta 276,0 millones de libras esterlinas, y un descenso del 4,9% en los ingresos minoristas, hasta 336,8 millones de libras esterlinas. El EBITDA ajustado total del año ascendió a 164,4 millones de libras, lo que supone un aumento del 10,4% respecto al año anterior.

Se espera que la junta general de accionistas de 888 para votar sobre la adquisición se celebre en mayo, y que se complete en junio.

Las acciones de 888 Holdings plc. (LSE:888) subían un 27,57%, a 244,94 peniques por acción, en la mañana del jueves en Londres.