Codere admite su probabilidad de insolvencia para acometer su reestructuración

La cotizada de juego Codere ha publicado su plan de reestructuración financiera, tanto en español como en inglés. En dicho plan admite su probabilidad de insolvencia para el segundo semestre de 2023 de unos 13 millones de euros, motivo que lleva a la compañía a acometer su reestructuración financiera con una emisión de bonos por cien millones de euros, que sufragarán sus bonistas. No habrá, por el momento, créditos bancarios y la reestructuración tampoco afectará a los empleados de la compañía. 

Según el propio informe de Codere, el endeudamiento de sus sociedades deriva principalmente de las garantías personales y solidarias otorgadas por estas sociedades en relación con sus instrumentos de deuda resultantes de la reestructuración de la compañía en 2021. 

Tras la reestructuración de 2021, el plan de negocio previsto para el Grupo Codere “no se ha cumplido según lo esperado”, indica el informe. Los motivos han sido “factores exógenos”, añade el informe. Éstos han sido las sucesivas variantes de Covid-19 y, en el caso de México -una de las principales fuentes de ingresos del grupo- la lenta recuperación de la economía y el establecimiento de restricciones regulatorias adicionales.

La compañía tampoco ha escapado al aumento de la inflación como consecuencia de la crisis internacional. Así, según el informe, “la operativa e ingresos del Grupo se han visto afectados, entre otros motivos, por la gran escalada inflacionista actual, que ha reducido de forma considerable la caja disponible, como resultado del incremento de los costes operativos”. En particular, cita los costes de personal y los costes de alquiler.

En vista de estas circunstancias, Codere ha procedido a revisar sus flujos de efectivo a corto plazo para implementar nuevos procedimientos de control del efectivo disponible y de los márgenes de liquidez. Además, también ha realizado una reevaluación de su plan de negocio a implementar entre los años 2023 y 2027, en cada una de las jurisdicciones donde opera. 

Por último, la compañía ha realizado un análisis de las oportunidades de crecimiento que puedan impulsar la rentabilidad durante el período de aplicación del plan de negocio.

13 millones de déficit en caja para el 2S

En este sentido, el documento indica que “el déficit de caja para hacer frente al servicio de la deuda, en defecto de la reestructuración de 2023, sería de aproximadamente 13 millones de euros en el segundo semestre de 2023”.

“En efecto, en ausencia de reestructuración, las disponibilidades de tesorería en el segundo semestre de 2023 no serían suficientes para hacer frente a las inversiones imprescindibles para la continuidad del negocio y al pago de los intereses de la deuda”, añade el informe.

Con este plan de viabilidad, el Grupo Codere prevé obtener cien millones de euros, destinados a acometer las inversiones necesarias para ejecutar el plan de negocio actualizado y, en otra parte, a atender a los intereses de la deuda. De este modo, Codere espera que la reestructuración de 2023 haga posible la viabilidad del Grupo y “asegurará la capacidad del Emisor de hacer frente a sus obligaciones”.

El plan de reestructuración “no prevé la afectación de ningún crédito laboral, ni la ejecución de ninguna medida operativa que afecte a la plantilla, por lo que no es necesario llevar a cabo ninguna de las medidas previstas bajo el art. 628 bis del TRLC”, indica el informe.