La cotizada española de juego Codere aumentó en un 43% su negocio online, pero sigue manteniendo unas pérdidas del 25,7% en Argentina, cuya crisis financiera viene lastrando a la compañía desde hace varios años. Los ingresos operativos de los primeros nueve meses de 2019 fueron de 1.045,3 millones de euros.
Codere ha anunciado esta mañana sus resultados del tercer trimestre y acumulado de los nueve primeros meses del año, aprobados ayer por su Consejo de Administración. Además de la subida del 43,3% en su negocio online y de los datos positivos de sus operaciones en España, Italia y Uruguay, la compañía sigue tratando de compensar los malos resultados de Argentina, que siguen reflejando la devaluación del peso y la crisis financiera.
Así, las operaciones en España subieron un 2,7%, en Italia más de un 3,3% y en Uruguay más del 5,8%, compensando los malos resultados de Latinoamérica.
En cuanto al EBITDA ajustado, la compañía alcanzó hasta septiembre los 184,4 millones de euros, un 9,5% por debajo del año anterior, impulsado por el crecimiento del negocio online y de la operación en España (+22,5%, gracias a la maduración de la expansión realizada y a las mejoras implementadas), así como de Uruguay (+15,1%); si bien contrarrestados por las reducciones en Argentina (-29,6%), el impacto del nuevo impuesto al juego en Italia y las caídas en México (-3,0%) y Panamá (-39,1%).
El margen de EBITDA ajustado de los nueve meses alcanzó el 17,6%, que supone una reducción de 0,7 puntos porcentuales respecto al mismo periodo del año anterior, debido los aumentos impositivos a la actividad, a la pérdida del peso relativo de la operación argentina en el consolidado, así como también a una reducción de los márgenes en México.
En los primeros nueve meses de 2019 el beneficio neto de la compañía, antes de la aplicación de la NIC 29 y la NIIF 16, habría sido negativo, en 24,3 millones de euros. Con la aplicación de la nueva normativa contable, que incrementa los gastos financieros y el impuesto a las ganancias corporativas, resulta en una pérdida neta de 54,6 millones de euros.
El capex en estos nueve primeros meses fue de 58,6 millones de euros, un 48% por debajo que el del año anterior, e incluye 47,8 millones de mantenimiento y 10,8 millones para proyectos de crecimiento.
A 30 de septiembre de 2019, Codere contaba con 90,5 millones en efectivo y equivalentes y 138,1 millones en liquidez total (frente a los 81,8mm y 159,7mm a 31 de diciembre de 2018). Además, la compañía generó en este periodo 83,4 millones de flujo de caja libre, frente a los 69,7 millones del año anterior.
En términos de capacidad, la compañía ha aumentado el número de máquinas un 0,7%, hasta las 56.617 unidades, y el número de salas de juego de 144 a 150, mientras que los locales de apuestas deportivas han disminuido de 481 a 273.
Inconsistencias contables en el primer semestre
Respecto a las inconsistencias contables detectadas en el primer semestre, Codere ha confirmado que se limitan a 2019 y solo a determinadas geografías. El pasado 7 de octubre, la compañía anunció que sus sistemas de control interno habían detectado ciertas inconsistencias contables en algunas de sus operaciones latinoamericanas, correspondientes al primer semestre de 2019.
El Consejo de Administración de Codere nombró a las firmas independientes Álvarez y Marsal y Kroy Abogados para la realización de una investigación forense sobre estos hechos.
Los hallazgos de dicho informe confirman el impacto anticipado por la compañía, al cifrarlo en 16,5 millones de euros sobre el EBITDA ajustado de dicho periodo, de los cuales 14,5 millones de euros corresponden a las cuentas de México, 1,3 millones a las de Colombia y 0,4 millones las de Panamá.
Por otro lado, la compañía ha podido confirmar que estas inconsistencias se han limitado al ejercicio 2019 y a las geografías señaladas.
La compañía está ya revisando su estructura organizativa e implementando las medidas necesarias para fortalecer sus procedimientos de control interno, evitar que una situación así pueda volver a producirse y mitigar este impacto a la mayor prontitud.
Las acciones de Codere (CDR:BME) cotizaban a la baja en la Bolsa de Madrid el jueves por la mañana tras anunciarse los resultados financieros, a un precio de 3 euros por papel.
